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公司動(dòng)態(tài)
海天精工:數(shù)控機(jī)床行業(yè) 力爭(zhēng)成為*生產(chǎn)企業(yè)
閱讀：655 發(fā)布時(shí)間：2016-12-2
公司是數(shù)控機(jī)床行業(yè)之一。公司專注于為客戶提供、高精密度零件的金屬加工設(shè)備服務(wù),依靠良好的性價(jià)比和的服務(wù)搶得市場(chǎng)先機(jī),形成以大港精工、堰山精工、大連精工為主體的三大生產(chǎn)集群,產(chǎn)品主要應(yīng)用在航天航空、船舶、汽車、工程機(jī)械等領(lǐng)域。
公司目前采取以自主生產(chǎn)研發(fā)為主,以外協(xié)生產(chǎn)作為協(xié)助的生產(chǎn)模式。公司的生產(chǎn)模式采取“以銷定產(chǎn)”為主的模式,以訂單合同為依據(jù),根據(jù)用戶要求進(jìn)行產(chǎn)品特殊需求開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì),編制工藝路線,按工藝編制的路線組織安排生產(chǎn)。公司對(duì)部分成熟標(biāo)準(zhǔn)機(jī)采用一定量備貨的生產(chǎn)模式。
供給側(cè)改革、中國(guó)制造2025,為機(jī)床發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。由于受到2008年金融危機(jī)的影響,世界兩大機(jī)床生產(chǎn)大國(guó)日本和德國(guó)被我國(guó)超越。我國(guó)機(jī)床產(chǎn)值2009年躍居世界*,并在隨后的七年內(nèi)一直保持著世界*機(jī)床生產(chǎn)大國(guó)的地位。2015年度我國(guó)機(jī)床產(chǎn)值達(dá)到221億美元,占列入GardnerBusinessMedia統(tǒng)計(jì)的56個(gè)機(jī)床生產(chǎn)國(guó)家和地區(qū)總產(chǎn)值的27.56%。目前,數(shù)控機(jī)床已被列為《中國(guó)制造2025》發(fā)展規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一,公司有望通過(guò)迎合需求結(jié)構(gòu)升級(jí)來(lái)緩沖行業(yè)整體需求下行帶來(lái)的沖擊。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):按發(fā)行后的股本計(jì)算,我們預(yù)測(cè)公司2016-2018年EPS分別為0.15、0.18、0.21元,分別同比增長(zhǎng)32.67%、19.89%、20.50%。參照可比公司的估值,同時(shí)考慮到公司產(chǎn)品未來(lái)需求情況和公司競(jìng)爭(zhēng)力,我們認(rèn)為給予公司2016年30~35倍PE較為合理,對(duì)應(yīng)jiage區(qū)間為4.50~5.25元。覆蓋,暫不給予評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示;委外生產(chǎn)廠商不能及時(shí)供貨或質(zhì)量存在問(wèn)題;原材料鋁價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
公司目前采取以自主生產(chǎn)研發(fā)為主,以外協(xié)生產(chǎn)作為協(xié)助的生產(chǎn)模式。公司的生產(chǎn)模式采取“以銷定產(chǎn)”為主的模式,以訂單合同為依據(jù),根據(jù)用戶要求進(jìn)行產(chǎn)品特殊需求開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì),編制工藝路線,按工藝編制的路線組織安排生產(chǎn)。公司對(duì)部分成熟標(biāo)準(zhǔn)機(jī)采用一定量備貨的生產(chǎn)模式。
供給側(cè)改革、中國(guó)制造2025,為機(jī)床發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇。由于受到2008年金融危機(jī)的影響,世界兩大機(jī)床生產(chǎn)大國(guó)日本和德國(guó)被我國(guó)超越。我國(guó)機(jī)床產(chǎn)值2009年躍居世界*,并在隨后的七年內(nèi)一直保持著世界*機(jī)床生產(chǎn)大國(guó)的地位。2015年度我國(guó)機(jī)床產(chǎn)值達(dá)到221億美元,占列入GardnerBusinessMedia統(tǒng)計(jì)的56個(gè)機(jī)床生產(chǎn)國(guó)家和地區(qū)總產(chǎn)值的27.56%。目前,數(shù)控機(jī)床已被列為《中國(guó)制造2025》發(fā)展規(guī)劃重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一,公司有望通過(guò)迎合需求結(jié)構(gòu)升級(jí)來(lái)緩沖行業(yè)整體需求下行帶來(lái)的沖擊。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):按發(fā)行后的股本計(jì)算,我們預(yù)測(cè)公司2016-2018年EPS分別為0.15、0.18、0.21元,分別同比增長(zhǎng)32.67%、19.89%、20.50%。參照可比公司的估值,同時(shí)考慮到公司產(chǎn)品未來(lái)需求情況和公司競(jìng)爭(zhēng)力,我們認(rèn)為給予公司2016年30~35倍PE較為合理,對(duì)應(yīng)jiage區(qū)間為4.50~5.25元。覆蓋,暫不給予評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示;委外生產(chǎn)廠商不能及時(shí)供貨或質(zhì)量存在問(wèn)題;原材料鋁價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。